每经编辑：毕陆名

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据中国证券报6月26日报道，“复利3.5%，最后一波红利产品，千万别错过!”“卖完不再有，不要错过末班车。”日前，在各社交平台上频频出现诸如此类的宣传语。

自2022年底以来，复利3.5%增额终身寿险产品的“停售潮”，被部分代销、直销机构炒得沸沸扬扬。记者日前到多家银行及保险公司调研了解到，该类产品或将于6月30日全面停售，后将被复利3%的同类型产品取代。

据证券日报21日报道，在增额终身寿险产品迎来一波销售热潮的同时，不少业内人士提醒消费者理性购买，不要为了“上车”而“上车”。应根据自身理财目标合理配置，避免跟风，更要警惕销售人员夸大宣传。

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近期或将停售

据中国证券报6月26日报道，“这几天有好几只3.5%复利终身寿险产品已经没有额度了，目前我们代销的产品还有三只，现在这类产品是说停就停，过几天就买不到了。”北京地区某股份行理财经理王志萍告诉记者。

某国有大行相关工作人员张爽也表示，“目前在售的3.5%复利终身寿险还有两只产品，其他的已经卖完或下架了，额度剩余不多，有配置需求的要抓紧。”

另一家股份行保险销售人员周茂茂向记者透露，“这是最后一周卖利率3.5%的终身寿险产品，利率3%的产品已经走完审批流程了，估计最快7月初就能上架。”

增额终身寿险是寿险的一种，但其“增额”的特点，让其具有财产管理的功能。目前市场上常见的增额终身寿险产品通常采取期交模式，交费期限有3年、5年、10年、20年不等。从第2个保单年度起，保险金额按基本保险金额的3.5%每年复利增加。

也就是说在保费恒定的情况下，保额会随着时间不断增长，其现金价值也会不断增长。因此，不少投资者人选择投保增额终身寿险，来实现财富保值、增值的目的。

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据证券日报21日报道，记者走访多家银行网点后发现，部分银行客户经理在推介终身寿险产品时，以“即将停售”为由头大力揽客，但是对产品的风险提示不足。

记者了解到，“增额终身寿险复利3.5%”是一些保险公司销售宣传中经常出现的话语。但这里的3.5%并不是投资收益率，而是保额增长率。在实际营销过程中，部分银行客户经理在推荐产品时并未说清楚3.5%的真实含义，让消费者误以为3.5%是产品收益率。

银行业内人士告诉记者，增额终身寿险这类产品是用来锁定长期利率的，若投资者前期退保将会损失很大，因此并非稳赚不赔。如果投资者能放个十年、二十年、三十年，在市场利率下行的背景下，收益还是不错的。

某银行客户经理向记者展示了一款增额终身寿险产品的模拟测算表。假设投保人为一名36岁的女性，每年投保2万元，连续投资3年，该产品第一年末、第二年末、第三年末的现金价值分别为13800元、34500元、58940元。可见，增额终身寿险的现金价值一般在前几年低于累计所交保费，消费者如果前期退保则损失较大。

上述业内人士提醒投保人，增额终身寿险并非适合所有人，消费者需要结合自身情况进行选择。

还有哪些投资品种值得关注？

除了上述增额终身寿险产品被疯抢外。近来，曾经一度“偃旗息鼓”的大额存单开始在储户中再度走俏，3年期大额存单更是“一单难求”。关于大额存单“难抢”的原因，业内人士分析，除利率更高外，大额存单的可转让功能非常受投资者欢迎。如投资者在购买大额存单后急需用钱，又不想提前支取按活期利率计息，可通过网上银行平台进行转让，相比之下利息损失会更少，还可满足资金流动性需求。

此外，银行大额存单发行额度有限也是“一单难求”的原因之一。中国人民银行《大额存单管理暂行办法》规定，发行人发行大额存单，应当于每年首期大额存单发行前，向中国人民银行备案年度发行计划。发行人如需调整年度发行计划，应当向中国人民银行重新备案。交通银行一名工作人员告诉记者：“大额存单的发行计划是会根据发行情况临时调整的，每期利率也可能不同。”华商银行近期也表示，截至2023年12月31日，若大额定期产品达到目标额度，该行有权提前终止发行。

对此，据央广网，招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示：“大额存单如果发行过多，势必会增加银行的负债成本。今年以来银行的息差下降比较明显，因为一方面银行要向实体经济让利，贷款利率也在下降。所以如果大额存单等这些利息相对较高的存款产品发行过多，那么银行存款成本会上升。所以银行为了压降存款成本，增强向实体经济让利的可持续性，所以大额存单的发行量会进行一定的调控。”

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在大额存单“一单难求”的情况下，还有哪些稳健的投资品种值得投资者关注？南开大学金融发展研究院院长田利辉说：“还有一些比如货币基金、年金寿险等这样的产品，当然对于市场非常熟悉的人也可以去考虑REITs等一些债券类的产品。”

另据橙柿互动，除了大额存单外，个人养老金专属存款、银行理财产品、储蓄型保险产品也被银行推荐，不过上述产品也均有收益率下降的趋势。杭州一家股份制银行理财经理补充道，“若投资期限较长，可以关注终身寿险。6月30日很可能是预定利率下降窗口，现在买还能把握住3.5%的最后机会。”

每日经济新闻综合中国证券报、证券日报、央广网、橙柿互动

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